回顧與本週分析

週一,日本首相安倍有可能連任首相,政治不確定性降低導致投資者避險情緒降溫,美元兌日元刷新超過4個月新高,同時帶動美元指數向上,黃金則受累下跌。 刷新接近三個星期的低點,錄得1274美元附近,與近來高位相比,已回吐了接近30美元。

週二,現貨金於1280美元整數關口附近上下不到10美元之間徘徊,市場正密切關注美國總統特朗普對美聯儲下任主席人選的決定於歐美盤中現貨金下探1273.60美元水平的日內低位 ,但仍處於好淡爭持的局面中。

週三,金價曾一度下跌至1270美元邊緣,但其後反彈急升超過7美元,有消息指,西班牙加泰自治區主席不會參加週四的參議院會議,引發市場避險情緒,從而拉升金價。

週四,歐盤時段,歐洲央行如期公佈延長買債期限9個月,並會在未來削減買債規模至300億歐元,行長德拉吉其段在講話中表達對通貨膨脹現況的憂慮,歐銀 歐元兌美元隨即下跌,美元指數上升至94水平上方,因此金價受拖累,從1280美元上方下跌至1272美元水平。

週五,紐約市初級公佈的美國第三季度GDP數據較早預期好,錄得3.0%,較早預期的2.6%為好,另外,第三季度核心PCE物價指數符合預期數據總體而言表現亮麗,強化了 美聯儲12月加息的預期,美元指數在昨日歐洲央行決議大升後,於美國GDP數據後再次上升至95水平以上。金價因此受壓,一度下挫至1263美元的日內低位。
 

上週重要事項

1.           美國聯儲局結束一連兩日議息會議,一致贊成維持聯邦基金目標利率維持於1厘至1.25厘區間,並繼續現有縮減資產負債表計劃。不過,當局續暗示12月可能會再次加息,聯邦基金利率期貨顯示,下月加息機率達到92%。勞動市場持續加強,聯儲局議息聲明提到,自9月以來所得資料顯示,美國勞動市場持續加強,期間即使發生風災,但經濟活動以一個穩定的速度發展。風災雖然令9月就業收入下降,但失業率續降。同時,家庭支出溫和增長,商業固定開支增長在近季度加速。不過,聲明補充,撇除食物及能源價格,通脹仍然疲弱,低於2%的目標水平。該局預期,中期而言,通脹可以穩定在目標水平,委員會將密切監察通脹發展,續暗示12月很可能再次加息。

2.           黃金期貨2017.10.24多頭持倉為275521空頭持倉為84136, 淨多頭為191385, 和2017.10.23相比減少了9339張。

3.           黃金ETF在2017年10月26日減少了37992.61百萬盎司, 在2017年10月27日減少了37992.13百萬盎司,整週淨減少了75984.74百萬盎司。
 
 
利好事項:

4.           全球宏觀經濟和地緣政治大環境利好於黃金投資。美國方面,美聯儲的貨幣政策進程仍將緩慢,或慢於市場目前的預期,而當前貴金屬的定價已反映出該預期;歐洲方面,9月份的通脹數據不及預期,歐洲央行只能溫和漸進地停止財政刺激政策。美國經濟增長或將遠遜於市場預期,疊加地緣政治風險仍高企,例如美國退出伊朗核協議等風險,最終將削弱投資者對股市的信心,而一旦股市大幅回調,資金很可能轉而投向黃金等貴金屬。「要激發機構投資者的貴金屬需求,市場需要新的觸發點,股市大幅回調可能是該觸發點,若特朗普政府未能如願推出財政和刺激經濟擴張的政策,股市或迎來一輪迴調。

5.           美國白宮官員表示美國總統特朗普(Donald Trump)將於周四(11月2日)公布美國聯儲局主席人選,目前市場預期特朗普極有可能提名美聯儲理事鮑威爾(Jerome Powell)擔任下一屆美國聯儲局主席,而政治押注網站PredictIt最新數據顯示押注鮑威爾當選的概率飆升至82%,耶倫僅以11%排名第二,泰勒和沃什均以5%並列第三,鑒於鮑威爾的貨幣政策中性偏鴿派,美滙指數受此拖累進一步回落至94.45附近修整,使得金價錄得連續兩個交易日上升。

6.           有分析師表示,無論美國稅改計劃成功與否都可能推動金價向上,稅改計劃的推動,將擴大美國預算債務赤字並增加債務,而美國財政的惡化是黃金、白銀價格上漲的原因。IMF 在半年度的全球金融穩定報告中也警告,假如減稅將增加美國赤字和債務負擔,5 年後美國債務負擔和 GDP 將比他們一年前預估高出 11 個百分點,而從 1984 年到 2012 年來看,黃金價格跟著美國聯邦債務佔 GDP 的比重上升而走高。
 

利空事項:

7.           隔夜公佈的ADP數據給樂觀的非農就業報告提供了樂觀的前瞻預期,而且此前有數據顯示薪資數據也有望增長,美聯儲利率決議為12月份加息鋪平道路,如果市場對2018年加息次數的預期有所升溫,仍有望幫助美元增長,這對金價不利。

8.           彭博報導,高盛資產管理公司表示,他們認為投資者低估對於美國聯準會升息這件事情 ,高盛資產駐倫敦的國際市場策略主管 James Ashley 表示,10 年期美債收益率勢必會升到 3%,因為美聯準會在 12 月可能的升息行動之後,將在 2018 年升息 3 次,因此高盛正押注美國國債價格走低。

9.           美銀美林分析師在 10 月 30 日表示, 隨著債券收益率走高、美元走強,將在 2018 年初嚴重施壓金價,因此該機構下調了對金價 2018 年第一季度的預期,從原本預計的 1400 美元 / 盎司,調到 1250 美元 / 盎司。

10.        湯森路透黃金礦業服務公司(Thomson Reuters GFMS)10月26日發布季報表示,2017年第三季,全球黃金產量為841噸,較去年同期減少3噸;第三季從廢金屬中回收的黃金為308噸。GFMS估計,第三季全球黃金消費量為926噸,比去年同期減少72噸。黃金市場的供給過剩達到2005年第四季以來最高的223噸。第三季黃金消費減少的主要原因是投資需求驟減135噸至307噸,但首飾和工業部分彌補了需求的下降,其中首飾需求增長12.8%至527噸,工業需求增長3.4%至92噸。
 

本週技術走勢分析

金價現時還在一三角型走勢中震盪, 走勢反覆,波幅持續收窄, 還需要等待金價突破才能確認之後的走勢, 上方阻力1283 下方支持 1260。
RSI 47.98。

 
 

本週重要數據

11月2日 20:00 英國11月利率決議投票比
    英國11月央行利率決議
    英國11月央行資產購買規模
    英國11月央行資產購買規模投票比
  20:30 美國上周初請失業金人數
    美國至10月21日當周續請失業金人數
     
11月3日 20:30 美國10月失業率
    美國10月非農就業人數變化
    美國10月私人部門就業人數變化
    美國10月平均每周工時
    美國10月平均時薪年率
    加拿大10月失業率
    加拿大10月就業人數變動
  22:00 美國10月ISM非製造業指數
    美國9月耐用品訂單月率終值
     
11月7日 11:30 澳大利亞11月央行利率決議
     
11月8日 4:00 美國9月消費者信貸