政治局势摇摆 黄金趁势上涨

上周（11月12日至16日）黄金在短暂下跌后又复明显上涨。周一开于1210.03美元/盎司，当天有明显跌幅为0.65%。周二一度达到周最低点1196.03美元/盎司，跌破1200美元/盎司一线，后又收复到改线上方，当天微跌0.06%。周三开始大幅上涨，其中周三涨幅为0.83%，周四涨幅为0.31%，周五继续显著上涨0.58%，并一度达到周最高点1223.37美元/盎司。全周最终收于1221.31美元/盎司，周涨幅为1.11%，振幅为2.43%。白银方面全周也有明显上涨，开于14.16美元/盎司，最高达到14.40美元/盎司，最低为13.94美元/盎司，最终收于14.39美元/盎司，周涨幅为1.77%，振幅为3.82%。

周初黄金仍然延续之前一周的低迷走势继续下跌。大宗商品中油价持续下跌，上周甚至有十二连阴的现象产生，对于黄金的价格具有拖累作用。而之前一周美联储的鹰派声明也使得黄金的走势受到影响。然而在后半周的局势改变了黄金走势。

意大利提交的明年预算草案与之前被否的草案相比，除了公共债务预估有所下降，经济增长及赤字预估仍然一致。由于意大利将会面临超额赤字的程序制裁，罚款额度相当于意大利GDP的0.2%，使得意大利与欧盟之间有较大的可能性激化。而另一方面，英国的脱欧协议草案得到了内阁共识，但是特蕾莎梅的脱欧协议仍然受到诸多官员的抵制，并牵连出多位大臣的相继辞职。意大利及英国的政治僵局均使得黄金的避险属性显著上升。

在上周后半周引起黄金大幅上涨的另一个重要因素则是美联储副主席克拉里达出乎市场预期的鸽派声明。与鲍威尔的鹰派声音相反，克拉里达认为利率可能会超过中性水平，而之前鲍威尔则认为利率会超过中性水平。而9月份的利率政策声明中，美联储删除了货币政策依旧宽松的措辞，市场解读为加息周期进入了末期。虽然目前的加息点阵图仍然显示美国明年可能有3次加息，但是市场预计如果美国的经济数据开始走向减弱，可能美联储的态度会有所变化。而若经济数据减弱另一方面会对强势美元造成影响，也会对黄金有利好信息。