上周（9月8日至9月12日）金價迎來了14周以來最慘痛的下跌。週一開盤于1269.5美元/盎司，曾達到周最高點1272.6美元/盎司，但後續一路下跌，創下五連陰的悲慘局面，在週五達到周最低點1228.1美元/盎司，後收于1229美元/盎司，周下跌3.14%，幅度驚人，市場信心迅速崩塌。白銀無疑也是五連陰的局面，其中週四跌幅1.25%。全周開于19.19美元/盎司，最高為19.35美元/盎司，最低為18.46美元/盎司，收于18.62美元/盎司，跌幅2.8%，振幅4.63%。七月以來金價持續下跌，而美指卻由80點附近的搖擺不定一舉上升到84.16的水準。
美國的經濟恢復水準有目共睹，除了經濟數據本身強勁之外，市場行情的走勢也體現了投資者逐步建立信心的過程。上周的數據則顯示，美國8月零售銷售月率升幅擴大到0.6%，7月份則由持平修正為上升3%。銷售額的情況來看，8月為4443.8億美元，7月則由4398億美元修正至4418.3億美元。9月密西根大學消費者信心指數上升至84.6，為2013年7月份以來新高，預期為83.3。
另一方面，黃金實物需求明顯降低，印度黃金價格較去年下降了四分之一，且新總理始終沒有下調黃金的進口稅費。中國經濟增速明顯放緩，但也不存在明顯的刺激性舉措，加上防腐氛圍濃厚，黃金需求一降再降。實物方面的萎靡使得黃金下跌失去了更多的基礎支撐。
地緣風險事件方面，美國指出擴大對俄羅斯的制裁，包括原油、國防行業、國有大型銀行在美國債市與股市的融資活動均受到限制。此次制裁聯合了歐盟進行。但最為關鍵的是，美聲明若俄羅斯撤出在烏克蘭的戰隊，設立兩國邊境緩衝區域，則美國將鬆綁制裁措施，對於歐洲國家而言，貿然停止對俄羅斯的部分貿易往來顯然有損於自己的利益。本次制裁完全是給對方各自找臺階下的幌子。由此情此景來看，俄烏事件將趨於平淡化。
目前九月關鍵的美聯儲利率決議即將來襲，市場氣氛十分凝重，黃金價格已不忍重負，在美國經濟前景明顯利好、地緣風險趨於淡化、實物需求較為疲弱的風雨交困之下節節崩塌。目前已到了逐步接近1200的水準，又是較為敏感的風險點。
本周關注：
本周有美8月工業產出，8月季調後CPI等數據，並有蘇格蘭獨立公投。不過最重要的是市場翹首以待的美聯儲利率決議。若真出現鷹派氣息，則金價跌至千二以下較有可能。
文/晨堯
