经济活动渐渐复苏 疫情担忧仍然存在

上周（6月25日至29日）黄金主要是先跌后涨的状态。全周开于1731.42美元/盎司，周二当天明显下跌1,86%。周三达到周最低点1693.62美元/盎司，后又明显上涨，最终单日涨幅为0.15%。周四出现高开，当天最终涨幅为1.21%。周五则继续上涨0.85%。全周最终收于1739.80美元/盎司，周涨幅为0.43%，振幅为4.05%。白银方面，全周开于17.11美元/盎司，最高达到18.36美元/盎司，最低为16.83美元/盎司，最终收于17.96美元/盎司，周涨幅为4.48%，振幅为7.49%。
 
上周黄金仍呈现出比较明显的底部支撑，虽然目前全球经济活动在持续复苏，但是对于美国失业率的高升、二次疫情爆发的担忧等，仍然让黄金有比较明显的支持，在跌破1700一线后最终又强力上升。通过对全球各主要地区的日常活动指标追踪发现，几乎所有经济体的活动都呈现回升的状态，但均未达到疫情前的水平。其中，德国、日本和法国是反弹较快的国家，而西班牙和英国则反弹比较缓慢。而美国方面，交通活动及餐厅预订也出现了部分增加的情况。部分月度数据也呈现出企稳或小幅升高的情况，如美国4月份新屋销售以及5月份销售者信心指数也出现好转迹象。至上周，美国有575个县仍处于封锁状态，而四月底的高峰期处于封锁状态的县有2600个。
 
尽管目前逐步处于复苏状态，但随着经济活动的愈加频繁，美国的疫情仍然呈现广泛的发展状态，巴西的状态也不容乐观。疫苗及药物的研究也一直未见落地性进展，市场对二次爆发仍然有些担忧。此外，关于本次疫情结束后的经济复苏情况，市场预期也并非乐观的V字形反转。虽然疫情并未影响经济根基，但是很多高度依赖人群流动性企业则出现了明显的流动性危机，冲击最大的则是餐饮、酒店、旅游业等。虽然疫情可能不会持续太久，但是疫情结束后，资金的周转出现的断裂难以很快替代，因此需要有一段时间的调整时期。部分经济学家预计可能在2022年才会出现明显的复苏，最终会呈现U型复苏的状态。
 
本周关注：
 
本周关注五月份非农就业数据，市场预计失业率可能继续上升。此外，有三大央行在本周将公布利率决议，值得关注。
 
文/晨尧