美联储言论鸽派 黄金市场涨跌不一

上周（3月14日至18日）黄金整体上有涨有跌。周一逢低开盘于1250.9美元/盎司，当天明显下跌1.87%，周二也下跌0.99%，并一度达到当周最低点1226.0美元/盎司。周三迎来了巨幅上涨，涨幅为1.45%。周四继续上涨2.34%，并一度达到周最高点1271.9美元/盎司。周五则重新下跌0.71%，收于1256.0美元/盎司。全周跌幅为0.27%，振幅为3.67%。白银方面，当周开于15.970美元/盎司，最高为16.170美元/盎司，最低为15.755美元/盎司，最终收于15.825美元/盎司，跌幅为1.30%，振幅为2.60%。
 
上周最重大的风险事件无非是美联储利率决议内容。本次利率决议如市场所预期，并未提出加息，而是保持利率水平不变。然而，由于前期美国经济数据及就业数据普遍强势，市场预期美联储会暗示或者指出在美国经济及就业持续改善的情况下，会在短期内再度加息。然而事实上，美联储的利率预测点阵图中，预计至2016年底时联邦基金利率为0.875%，意味着年内将有两次加息，与此前预期的四次加息有较大差距。同时，耶伦指出美联储对于经济活动、劳动力市场和通胀的基本预期与2015年相比并未产生较大变化，在合适的货币政策下预期美国经济温和增长，劳动力市场进一步改善，未来两年至三年通胀将回归到2%的水平。而由于全球经济风险存在，美联储也认为维持目前的政策立场是一种审慎的做法。
 
尽管耶伦表示每一次会议均有加息的可能，但是表露出来的美联储对于全球经济以及其对于美国经济的影响的分析，表明美联储的谨慎程度较之前有所提高，因此表现出来的加息政策则更为谨慎。在该种情况下，黄金受到释放大幅度增长，而美元指数则大幅下跌。
 
然而总体而言，上周的黄金走势仍然波动较大。尽管美联储抛出鸽派言论，然而由于近期美国经济数据走强，同样也有部分空头看空黄金后续的走势。在该种预期不一致的情况下，黄金市场起起伏伏，波动明显。
 
本周关注：
 
本周将有不少美国经济数据出炉，作为美联储利率决议后的验证，该部分经济数据较为重要。本周有美国成屋销售及新屋销售数据、耐用品订单数据、美国PCE物价指数、四季度实际GDP终值等数据，以及日本、英国CPI数据、EIA原油库存等。与此同时也有美联储官员讲话事件。预期下周仍然具有较大波动性。
 
文/晨尧