贸易战持续升温 非农远不及预期

上周（4月2日至6日）黄金整体出现先涨后跌的态势。周一开盘于1326.00美元/盎司，当天明显上涨1.36%。周二则开始出现下跌，当日跌幅为0.77%。周三一度达到周最高点1347.86美元/盎司，随后明显回落，当日跌幅为0.02%。周四继续下跌0.77%，周五则在触及周最低点1319.73美元/盎司后，上涨0.66%。全周最终收于1333.13美元/盎司，周涨幅为0.75%。白银开于16.37美元/盎司，最高点为16.66美元/盎司，最低点为16.17美元/盎司，最终收于16.35美元/盎司，周涨幅为0.60%。
 
上周黄金整体上涨，主要归因于贸易战的持续发酵以及非农最新数据表现一般。在贸易战方面，美国公布了对华301调查征税建议，涉及约500亿美元出口额，建议税率为25%，涵盖约1300个税号产品。中国在次日立刻提出反击，对美国进口的大豆、汽车、化工品等加收25%关税，并表示对美的这个清单是被迫采取的。随后特朗普表示并非对中国进行贸易战，同时美国国务院召见中国驻美大使，市场认为贸易战有所缓和。然而在隔日特朗普又表示中国进行了不公正的报复行为，其已指使美国贸易代表根据301条款考虑所涉及金额为1000亿美元的关税是否合适，可能会调整清单。中国表示如果美国继续加征，将会进一步做出反击。
 
不过随着贸易战的开展，市场对于中美剧情的起伏反应已经趋于平淡，认为小打小闹的可能性会相对大一些，市场涨幅有限。
 
周五晚间公布的非农就业数据也比较一般。劳工部表示美国3月份新增非农就业人口仅10.30万人，为六个月以来的最小增幅，而预期值为18.5万人。3月份失业率为4.10%，与前值持平，高于预期0.1%。平均每小时年率持平预期2.70%，前值为2.60%。市场普遍认为3月份非农就业数据较为差劲是因为受到天气影响。但由于数据与预期差异过大，仍对黄金具有一定的提振作用。
 
由于贸易战发酵以及非农表现较差，黄金本周仍有所回升，但明显看出黄金在上涨到一定高度后的后劲不足。后续仍然与该些事件有较大关联，但是从目前情况来看回调的可能性加大。
 
本周关注：
 
本周有不少重磅数据出炉，包括美国CPI/PPI、中国CPI/PPI，美国预算与经济前景报告、美联储会议纪要等，均值得关注。
 
文/晨尧