避险属性明显降温 黄金走势以跌为主

上周（4月24日至28日）黄金呈现先跌后振荡的走势。周一开盘于1269.68美元/盎司，当周的周最高点到達1277.80，随后出现了明显的下跌，当天跌幅0.87%。周三、周四、周五则以振荡为主，其中周三跌幅0.53%，一度达到周最低点1259.8美元/盎司。周四、周五则分别上涨0.09%和0.28%。全周最终收于1268.19美元/盎司，周跌幅为1.52%。月度数据上看，4月份整体涨幅1.46%，因此初三月份微跌0.18%之外，本年度四个月份有三个月份黄金呈现明显的上涨。
 
上周备受关注的政治事件多半以有惊无险告终，地缘政治危机也没有进一步发展的势头，整体来看避险属性下降，因此黄金出现下跌。在4月23日的法国大选首轮选举中，马克宏取得最高的支持票数，勒庞则位列第二。脱欧支持者勒庞在本轮选举中成绩不佳，市场预计在二轮总统选举中大概率还是马克宏更为占优，因此市场对于法国政治变动的担忧情绪有所缓和。欧洲其他方面，欧洲央行在4月利率决议上维持利率及货币政策前瞻指引不变，符合市场预期，行长德拉基讲话也并无明显新意。
 
美国方面上周值得关注的无疑是特朗普的税改计划。自从医改计划首度夭折后，市场对于本次史上空前大手笔的税改计划也并无太大看好。本次200字的计划表示要将企业税率由35%或以上下降至15%，同时为海外留存的数万亿美元要进行一次性税收征收。本次减税计划如果施行，在未来10年内将会造成2万亿美元的财政收入缺口，而特朗普医改方案首度夭折，这块所能节省的资金仍有待商榷。除了医改方案可能节省的这部分资金外，另一部分填补缺口的来源则是征收边境调节税所得的1.2万亿美元，这部分边境调节税是否能够落实征收也是一个实际问题。总体来讲，税改计划实施的前提仍然得不到满足，特别是医改计划的势必延后，必将导致税改计划的进一步延后，使得市场认为本次税改的进展仍有较长的时间，这也使得市场避险情绪进一步下降。
 
本周关注：
 
本周将迎来每月初的重大数据，即非农就业数据。除此之外，美联储及澳洲联储也将有新一期的利率决议已经货币政策声明出炉。
 
文/晨尧