非农差强人意 黄金维持低位振荡

上周（11月28日至12月2日）黄金总体还是低位振荡的局势，明显受制于1200美元/盎司一线。周一开盘于1184.65美元/盎司，当天走势不差，一度到达到周最高点1197.27美元/盎司，当天涨幅达到1.53%之巨。但从周二开始走势便一直往下。周二跌幅0.32%，周三大跌1.34%，周四一度达到周最低点1160.77美元/盎司，微跌0.03%，周五稍微反弹0.84%，最终全周收于1174.5美元/盎司，全周微涨0.07%，振幅3.19%。白银方面有所回升，全周开于16.49美元/盎司，最高为16.85美元/盎司，最低为16.24美元/盎司，最终收于16.66美元/盎司，涨幅为2.00%，振幅3.90%。
 
上周有美国11月份非农就业数据出炉，数据差强人意，虽然略逊于预期，但是仍然有不少亮点。美国11月份季调后非农就业人口增长17.8万人，预期为18.0万人。10月份增幅由16.1万人修正为14.2万人，9月份增幅由15.1万人修正为19.1万人，两月合计修正上涨2.1万人。11月份失业率进一步下降至4.6%，为2007年8月份以来最新低，预期为4.9%，前值为4.9%。劳动参与率由前值的62.8%下降为62.7%，尽管参与率有所下降，但是失业率表现出来的更大幅度下降明显体现了就业情况的走好。11月份平均每小时工资年率上涨2.5%，预期与前值均为2.8%。11月平均每小时工资月率下降0.1%，预期上升0.2%，前值上升0.4%。
 
本次就业数据中，不少数据虽然与预期有些微差距，但是失业率明显下降仍然是良好的势头。本次报告公布后，联邦基金利率期货按时12月份美联储加息几率仍旧维持在100%。与此同时，美国三季度金价增长好于预期，主要是消费者支出和大豆出口激增所提振。同时，房市及零售销售、制造业数据等均较好，加息的经济基础仍然不变。本次非农对于市场的影响较小，主要是市场对于12月份加息预期较强。周五金价的上涨在非农数据公布之前已经有所体现，主要是因为美元的回落已经通胀的减轻。预期12月份利率决议前夕仍然保持震荡走势。
 
本周关注：
 
本周周一意大利修宪公投结果将会公布。如果公投失败，意大利民族主义和民粹主义有可能抬头，相关政党可能在未来几个月内赢得执政大选，并推动意大利进行脱欧。本次公投若失败，则将成为本年度继英国公投脱欧及特朗普当选美国总统之后的第三大政治黑天鹅事件。
 
文/晨尧