在2014年度首周下跌之後，上周金價又迎來新一輪的上漲行情，除了週二略微下跌之外，其餘四天均為上漲收尾，其中週一漲幅達1.55%，週五漲幅達0.76%。全周開盤于1242.0美元/盎司，在週一觸及周最低點1240.4美元/盎司並持續上升，並在週三觸及周最高點1274.5美元/盎司，而週五也一度突破1270美元/盎司一線，最終全周收于1262.9美元/盎司，漲幅為2.18%。白銀方面在上週一至週三漲勢明顯，週四週五則僅僅略有上漲，後勁不足。全周開盤于19.095美元/盎司，最高為20.335美元/盎司，最低為19.060美元/盎司，最終收于19.936美元/盎司，周漲幅達4.5%之巨。
美國勞工部週五晚間發佈的數據顯示，美國一月份季調後非農就業人口增加11.3萬，遠低於18.5萬的市場預期，同時12月由7.4萬修正為增加7.5萬，11月由24.1萬修正為增加27.4萬。受如此大跌眼鏡的數據影響，金價驟然上升近15點。然細細看來，本次報告並非一無是處。儘管最受關注的非農數據萎靡不振，但是失業率則意外下降至6.6%，為2008年10月以來最低值，直逼此前制訂的加息門檻6.5%。勞動參與率則有所上升，由62.8%的前值上升至63%。因此在短時間內，金價又如數吐回該些漲幅，在數據公佈後一段時間內方才緩慢上升。
在2013年12月份的非農數據極其差勁的情況下，緊接其後的1月份非農數據的不理想不禁使得市場對美經濟復蘇的良好預期產生質疑。儘管最近天氣狀況較差使得就業與生產活動相對低迷，但這並不足以解釋該種不理想情況。基於此，部分投資者認為美聯儲可能調整對美國經濟的預期，進而可能放緩減少購債規模的步伐。然而儘管如此重要的非農數據不作美，但勞動力參與率提高情況下的就業率下降以及此前美國連續而強勁的經濟數據依然能夠使得美聯儲繼續保持信心，該兩次非農數據難以成為決定性的決策依據。
除非農外，上周也有不少其他風險事件。世界黃金協會確認黃金的生產成本為1200美元/盎司左右。同時2013年回收黃金和黃金廢料供應減少至五年新低，進一步說明黃金市場供應緊縮的局面。這說明1200一線確實為強大的承壓線。
上周出臺的各國與各地區的PMI數據表示，除了此前一直較好的英德美國家PMI值繼續保持良好之外，此前處於低谷的歐元區服務業PMI則顯示二線國家具有改善跡象。而中國1月滙豐服務業PMI則降至50.7。另一方面，歐洲央行、澳洲聯儲與英國央行具宣佈保持當前貨幣政策不變，而此前部分投資者預期歐洲央行將會繼續降息。
由於歐洲國家基本面趨於改善，新興市場危機若隱若現，非農使得美經濟變得更加撲朔迷離，黃金價格仍有部分上漲動力。由於黃金成本受限，若美聯儲按期縮減QE，黃金依舊難以快速下探。
本周關注：
本周將迎來新任美聯儲主席的首次表態，備受市場關注。另外美國債務上限問題又現，或將迎來另一場鬧劇。經濟數據方面則將公佈德國、法國、義大利、歐元區四季度GDP初值。
文/晨堯
