上周（6月16日至20日）銀價突然狂飆，拉出來近期少見的強勢陽線。週一開盤于19.69美元/盎司，當天仍微跌0.09%。週二一度跌至周最低點19.43美元/盎司之後開始往上的狂飆之旅，連續四天收于陽線，其中週四單日漲幅達到4.41%之巨。週五達到周最高點20.98美元/盎司，離21點僅有一步之遙。全周最終收于20.86美元/盎司。全周漲幅6%，為4個月來最大漲幅。黃金同樣漲勢洶湧，其中週四單日漲幅為3.22%。全周開于1276.8美元/盎司，最高為1322.5美元/盎司，最低為1258.0美元/盎司，收于1314.8美元/盎司，全周漲幅為3.19%。
強勢漲幅主要源于美聯儲較為寬鬆的政策導向。美聯儲6月份利率決議顯示，美聯儲認為美國經濟已出現好轉的跡象，但仍對2014年經濟增長率由1月的3.2%下修至2.8%，這主要是由於一季度的經濟表現不盡樂觀。同時，美經濟前景仍面臨著許多不確定性因素。若經濟強於預期，QE結束之後仍將維持一段時間的低利率水準，QE結束與加息間隔時間並不固定。
除此以外，耶倫對一些指標制定了參考標準。通貨膨脹水準的目標是維持在2%的水準，而目前的通脹水準與目標水準仍然存在不少差距。今年的失業率目標下修為6.0%的界限，同時未來兩年內的失業率目標為5.1%。美聯儲仍為失業率水準仍然過高，並會在2016年回復正常水準。
美聯儲決議引發空頭止損，大幅拉升白銀價格。然而長期來看多頭強勢的空間依舊不足，美經濟維持強勁的情況下，美聯儲很可能提早採取加息舉措。
除此之外，上周仍有地緣風險事件升級白銀走勢。美意願針對伊拉克採取一定的軍事行動，增加伊拉克軍事裝備力量，並派遣部分軍事顧問。俄羅斯停止向烏克蘭輸出天然氣，理由是烏克蘭拖欠天然氣貨款。由於歐洲天然氣消費量20%來源於烏克蘭，因此此舉無疑加強了緊張氣氛。美國重新作出要對俄羅斯進行制裁的言論。
目前白銀與黃金的漲勢均達到了階段性高度，後續維持強勁上漲可能性相對較小。市場對美聯儲決議有過度敏感的傾向，預計隨著風險事件的緩和，銀價很可能轉而下跌。
本周關注：
關注地緣政治風險是否有升溫可能。另外，全球6月份製造業PMI、英美法GDP等重要經濟數據也將在本周出爐。
文/晨堯
