上周（5月5日至5月9日）金價謹慎調整，走勢不具連貫性。週一開于1300.9美元/盎司，一度下拉至周最低點1266.8美元/盎司，再強勢回升至周最高點1315.8美元/盎司，單日仍有0.51%的漲幅，顯示多空博弈激勵程度高。週三則大幅下挫1.44%，週四週五低位徘徊，最終收于1289.9美元/盎司。全周跌幅為1.00%。白銀週一當日振幅則高達4.98%，週二至週五則連續下挫。全周開于19.55美元/盎司，最高19.77美元/盎司，最低18.78美元/盎司，收于19.19美元/盎司，周跌幅為1.85%。
上週三美聯儲主席耶倫的證詞被市場高度重視，但耶倫此次並沒有比較有新意的言論出現。耶倫表示目前就業市場情況依舊有待改善，低通脹現象明顯，目前的基調仍是高度寬鬆的貨幣政策。同時耶倫也表示出對美國經濟的信心，認為今年美國經濟仍加速擴張，通脹朝2%邁進。美聯儲官員達拉斯聯儲主席費舍爾則在週五表示，若通脹低於2%，美聯儲很可能繼續維持低利率水準。
5月3日當周美國初請失業金人數降至31.9萬，進一步使金價承壓。而週四的調查顯示受訪的48名經濟學家預計的美國2季度GDP增長率為3.3%，顯示出市場對美經濟同樣具有強有力的信心。
美經濟資料良好基本已成定論，經濟超預期發展漸成共識，美聯儲的表態雖了無新意，但每次發言均是對美國良好經濟走勢的肯定。結合上周超強勁的非農表現，市場出現明顯的多頭流失。寬貨幣的基調雖然有利於保持流動性，但也意味著美國經濟在流動性刺激下仍然有不少上升空間，美經濟離過熱仍有相當的距離。因此，黃金的低迷週期可能進一步加長。
另外，歐洲央行在貨幣政策上則發佈了出乎意料的言論。儘管目前仍維持0.25%的低利率水準不變，但德拉基明確指出可能會在6月決議上採取措施推升通脹率。
烏克蘭危機方面在周初稍有降溫，這也使得黃金投資者重新消化上周強勁的非農資料。週三時期普京呼籲推遲公投以對話解決烏克蘭危機，伴隨耶倫的證詞一舉衝擊黃金多頭的熱情，致使金價當日大幅下跌。但週四頓涅茨克則表示按計劃於11日召開全民公投，結果極有可能產生一個新的獨立國家。另外，盧甘斯克的安全形勢也十分嚴峻。若全民公投產生了新的國家，則與克裡米亞公投性質不同，烏克蘭極有可能陷入四分五裂的狀況，內戰一紙待破。
本周關注：
本周經濟資料較少，主要可關注美4月CPI資料、PPI月率等。烏克蘭危機則靜待公投結果，但從現有情況看，由於支援獨立的可能性較大，料將烏克蘭危機推往另一個高峰。金價可乘勢回升。
文/晨堯
