上周（9月28日至10月2日）黃金價格先抑後揚，但整體仍以跌幅收場。週一開盤于1145.0美元/盎司，最高達到周最高點1147.8美元/盎司，當天巨幅下跌1.25%。週二、週三、週四同樣延續跌勢，跌幅分別為0.42%、1.09%、0.22%。週五本仍一路下跌，期間曾跌到周最低點1103.8美元/盎司，後由於非農疲弱，致使金價出現強勢反彈，最終當天漲幅為2.12%。全周收于1137.3美元/盎司，跌幅為0.72%，振幅為3.84%。白銀同樣是先抑後揚的局面，但全周最終收漲。週一開盤于15.070美元/盎司，最高達到15.300美元/盎司，最低為14.360美元/盎司，最終收于15.245美元/盎司，周漲幅為0.89%，振幅為6.23%。
上周主要延續了之前的跌勢。在9月份美聯儲並無加息舉動之後，前期長期承壓的黃金有了一定的喘息空間，漲跌幅度也較之前大。基於美聯儲對於美國經濟後續的樂觀預期，以及之前經濟數據的大面向好，耶倫曾表示年內加息可能性較大，符合市場預期，因此在本次9月非農就業數據前夕，市場看好非農者較多，金價處於承壓階段。
然上週五公佈的數據顯示，美國9月非農就業人數增加僅14.2萬人，大大低於之前預期的增加20.3萬人。與此同時，8月份的新增非農就業人數也下調為13.6萬人，初值為17.3萬人；7月新增非農就業人數下調為22.3萬人，初值為24.5萬人。疲弱的非農數據較充分地展示了美國經濟所受到的全球經濟不景氣影響。與此同時，九月份的失業率維持在5.1%不變，勞動參與率則下降0.2%至62.4%，繼續創下70年代以來新低。白宮經濟顧問委員會主席福爾曼認為非農本次報告可能會引起市場的擔憂，並且指出中國引領的全球經濟增長放緩已經對美國經濟的增長產生了抑制的影響。這與美聯儲之前一直強調的“美國經濟不受全球經濟增速變緩的影響”相悖。與此同時，美國上周的初請失業金人數也增加1萬人至27.7萬人，創下一個月以來的最高。
目前美國的經濟數據仍然有強有弱，整體向好；然而就業市場的疲弱則是漸露苗頭，表現為勞動就業參與意向低，薪資增加水準有限。其對於實體經濟的影響不排除有一定滯後性。因此，目前美聯儲應更謹慎對待加息事項。在通脹水準溫和偏低的情況下，加息並不是需要急於提上日程的重要事件。
本周關注：
本周有美聯儲會議紀要，市場預計加息可能性低。另外可關注新興經濟體的經濟數據。
文/晨堯
