美联储措辞鸽派 黄金上涨具有动力

上周（4月4日至8日）黄金涨多跌少，一路走高。周一开盘于1223.0美元/盎司，曾一度达到周最低点1215.7美元/盎司，当天略跌0.53%。周二有较大涨幅，上涨1.12%。周三仍继续下跌0.46%，同时周四上涨1.49%，并一度达到周最高点1245.0美元/盎司。周五跌而复升，最终微涨0.21%。全周最终收于1240.1美元/盎司，涨幅为1.36%。白银方面，全周同样有着明显涨势，当周开于15.025美元/盎司，最高为15.390美元/盎司，最低为14.895美元/盎司，最终收于15.360美元/盎司，当周涨幅为2.09%。
 
上周较为重点的事件是美联储会议纪要。之前由于美国经济数据改善，就业市场数据进一步走好，同时核心CPI数据大幅度上升，美联储各官员纷纷表示应继续推进加息。在该种市场环境下，之前两周黄金走势较为低迷。而与市场预期相反，本次决议中，耶伦表示4月份加息并不是合适的举动，这表明美联储在4月会议上并不会采取举动。耶伦认为美国经济复苏虽缓慢但步调稳定，低通胀只是暂时现象，同时美联储也会促使通胀回升到2%。同时，美联储未看到金融动荡的迹象。与此同时，美联储将密切关注经济发展的动态。
 
美联储官员杜德利也表示，消费和企业开始有疲软的现象，同时，长期失业率水平仍然较高，低通胀预期也使人担忧。与此对应，通胀及增长风险则倾向于下行。如果有必要的话，应采取审慎而渐进的加息方式。同时，国外经济增长前景的不确定性，对于美国而言是风险的来源之一。除了杜德利之外，美联储鹰派官员乔治的观点也具有软化的迹象。
 
与此同时，近期美国的经济数据也表现不佳。周五美国公布的2月份批发销售月率为-0.2%，预期为0.2%，前值为-1.9%。同时，2月批发库存月率为-0.5%，预期为-0.2%，前值为0.2%。美国2月份的批发库存下滑速度较快。表明一季度经济增速放缓速度甚于预期，一季度疲弱的库存数据表明美国二季度经济可能会提速。
 
目前美联储加息预期降缓，美元指数持续疲弱，黄金仍有一定的上行动力。
 
本周关注：
 
下周风险事件较少，可关注美联储经济状况褐皮书，3月份零售销售月率，3月份PPI月率，中国一季度GDP年率等。
 
文/晨尧