美國4月美聯儲利率決議及美國第一季度GDP

美國4月美聯儲利率決議

美國聯邦儲備局一如市場預期維持利率不變, 以9票對1票決定維持利率不變,聯邦基金目標利率保持在0.25-0.5厘的範圍, 符合市場預期。
 
會後聲明刪除上次聲明提及的全球經濟和金融市場發展構成風險的措辭,亦無提及「風險平衡」字眼, 亦未有暗示下次加息時間。聯儲局表示將密切關注通脹指標、全球經濟及金融市場發展, 意味不急於加息, 加息時間將取決於未來數據表現。不過會後分析認為,今次聲明為6月加息打開大門。
 
今次會議唯一投反對票的是堪薩斯聯邦儲備銀行總裁喬治。他在本月初曾表示聯儲局不應推遲加息,建議應該加息0.25厘, 又認為若維持低息可能帶來金融穩定風險。
 
聯儲局認為家庭開支增長已經放慢,今年來樓市進一步好轉,但企業固定投資與淨出口一直偏軟。通脹方面,繼續在委員會的2%較長期目標水平以下, 主要源於能源價格下跌及非能源產品進口價格下降。預期通脹短時間內仍然會低迷。不過,委員會預計,隨著逐步調整貨幣政策以及經濟活動將繼續溫和擴張,就業市場亦會繼續增強,預計通脹將在會中期升至2%。
 
聯儲局下次會議會在6月14至15日舉行。市場雖然不排除下月會加息,不過利率期貨顯示,到時加息機會只有兩成多,到9月份加息機會才超過五成。
 
金價方面, 如果年內加息信號依然明確,黃金的上行勢頭將相對被削弱;但如果加息意願降低,黃金將繼續受捧。金價自2月份突破走高後,整體一直處於區間震蕩形勢, 市場情緒及避險需求受加息預期主導的美元走勢仍是影響金價走勢的主要因素。短期來看, 金價的支撐位在1200-1217, 而阻力位在月內高位1270.13 至3月份的高位1284.41。

美國第一季度GDP   
 
美國商務部公布,受企業庫存與私人投資和出口下跌、進口回升及聯邦政府支出低迷拖累,美國今年第一季實際國內生產總值(GDP)初值年化季率增長進一步放緩至0.5%(前季增1.4%),為兩年來最小增幅,也不及市場預期增長0.7%。期內,GDP平減指數初值季升繼續放緩至0.7%(前季升0.9%),仍超出市場預期升0.5%。
 
期內,佔美國經濟活動三分二個人消費支出初值季升繼續放緩至1.9%(前季升2.4%),為一年來最小升幅,但仍優於市場原先預期升1.7%;最終銷售初值季增繼續放緩至0.9%(前季升1.6%),但仍略超市場預期升0.8%;企業投資初值季跌倍增至5.9%;受累於強美元出口初值按季續跌2.6%。
 
政府總支出支撐了經濟增長。聯邦非國防開支增長1.5%,國防開支減少3.6%。州及地方政府開支增長2.9%。
 
目前的經濟增長數據是在低通脹環境下取得的。
 
作為聯儲局通脹指標的今年首季整體個人消費支出(PCE)物價指數初值按季維持升0.3%,略高過市場預期升0.2%;扣除食品與能源的核心PCE物價指數初值按季急升2.1%(前季升1.3%),終止連季升幅放緩,也超出市場預期升1.9%。
 
華爾街日報報導,礦業開挖與油井資本支出第1季降幅創歷史新高、令GDP增幅大減3.36個百分點。消費支出連續第3個季度降溫,標準普爾500指數成分股獲利可能會出現連續第3個季度縮減、創金融危機以來最長跌勢。另一方面,住房投資第1季增長14.8%、創2012年底以來最大增幅。