回顾与本周分析 – Enrich Target

上週回顧

週一開盤於1213.44美元，亞盤時段黃金先升後回, 歐盤時段跌幅加大, 美盤時輕微回升後再挫, 全日最高1217.59美元，全日最低報1206.31美元, 收於1207.35美元。美元匯率回勇重上95的高位, 令金價承受壓力下挫。

週二金價開盤於1207.79美元，亞盤時段黃金上升，歐美盤時段回落, 全日最高報1215.86美元，全日最低報1208.54美元, 收於1210.97美元。中美貿易戰的升溫, 令美元受壓, 黃金得以重回1210美元以上位置。

週三金價開盤於1211.18美元，亞盤時段黃金上升，歐盤時段回落, 美盤時段則先跌後揚, 全日最高報1215.6美元，全日最低報1206.4美元, 收於1213.46美元。瑞銀估計若貿易戰升級，標指3個界別共34間企業會受較大影響，盈利有可能減少40%，並令標指下跌6%，美國經濟增長亦會受拖累, 美元因而受壓, 金價受支持。

週四金價開盤於1213.38美元，亞歐盤時段整體向上, 及後歐美盤輕微向下, 全日最高報1217.08美元，全日最低報1210.61美元, 收於1212.19美元。日內公佈的美國上周初請失業金人數為21.3萬, 市場預期為22萬; 美國至7月28日當周續請失業金人數為175.5萬, 市場預期為173.5萬。

週五金價開盤於1212.33美元，亞盤時段走下, 歐盤時段回升, 至美盤時再度回軟, 全日最高報1216.79美元，全日最低報1205.77美元, 收於1211.17美元。。日內公佈的美國7月核心消費者物價指數年率為2.4%, 市場預期2.3%; 美國7月消費者物價指數年率為2.9%, 合乎預期。

上週重要事項

1. 美國總統特朗普上周五威脅對土耳其進口鋼材和鋁材加徵關稅，美滙指數昨日衝破96關，震散環球滙市，土耳其里拉更急跌超過兩成至歷史新低。歐洲監管機構擔心土耳其貨幣貶值失控，殃及歐洲銀行業，並無法償還西班牙、意大利和法國等銀行逾千億美元貸款，恐慌情緒蔓延到歐美股滙兩市，道指早段曾跌近200點。美國總統特朗普上周五於Twitter貼文，擬對土耳其進口鋼材關稅增至50%、鋁材關稅增至25%，又指美國與土耳其的關係不太好。獲稱「利率殺手」的土耳其總統埃爾多安亦不甘示弱，號召全國民眾參與「貨幣保衞戰」，籲全國民眾「沽美元、買里拉及買黃金」，又指「他們有美元，我們還有我們的神」。

2. 黃金期貨2018.08.06多頭持倉為208,292空頭持倉為195,604淨多頭為12,688, 和2018.07. 30相比減少了22, 649張。

3. 黃金ETF在2018年08月06日與前一日減持198,838.54百萬盎司, 在2018年08月10日與前一日持平。

利好事項:

4. 對於美國總統特朗普上周五威脅對土耳其進口鋼材和鋁材加徵關稅, 獲稱「利率殺手」的土耳其總統埃爾多安亦不甘示弱，號召全國民眾參與「貨幣保衞戰」，籲全國民眾「沽美元、買里拉及買黃金」，又指「他們有美元，我們還有我們的神」,市場預計如果土耳其真的出手購買黃金, 將對一直被拋售的黃金得到某程度的支持, 或將有利金價。

5. 中美貿易戰如火如荼，歐美貿易分歧亦未解決，瑞銀估計若貿易戰升級，標指3個界別共34間企業會受較大影響，盈利有可能減少40%，並令標指下跌6%，美國經濟增長亦會受拖累。瑞銀表示，如美國向2,000億美元中國貨品加徵關稅，令貿易戰再升級，標指機械製造、鋼鐵和半導體界別共34間企業會受的最大衝擊，這34間企業今年已比跑輸標指7%，但盈利還是仍未反映出貿易戰影響。瑞銀預計，這些企業盈利會減少10%至40%，令標指下跌6%，美國經濟增長會減少1%，全球經濟增長下跌0.42%。若中美貿易戰再擴大, 恐怕美國經濟增長將會減少更多, 影響日後加息空間, 將令美元受挫, 提振金價。

6. 北韓上週指控美國，無視北韓的善意舉動，一心促成國際制裁；並說，如果美方繼續依照「過時的劇本」演出，就不能期待非核化承諾有所進展。北韓外交部發言人透過國營中央通信社發布聲明說，北韓仍願執行6月12日雙方領導人在新加坡劃時代峰會中達成的廣泛協議。雙方在峰會中誓言朝北韓非核化的方向努力，但卻難以就實現此一目標達成協議。美方堅持，在磋商期間，必須對北韓維持制裁壓力。北韓外交部今天的聲明表示，北韓現已停止試射飛彈和試爆核彈，並拆除了「核爆場地」，但美國仍堅持「非核化優先」。聲明中說：「只要美國拒絕在對話夥伴面對展現最起碼的得體態度，並繼續依照以往歷任美國政府都曾嘗試但失敗的過時劇本演出，就不能期望雙方聯合聲明在執行方面出現任何進展，包括非核化。」政治學家認為美朝雙方若在無核化方面達不到共識的話, 將會影響前期談判的結果, 北韓或最後停止無核計劃, 北韓言論引發避險情緒, 提振金價。
7. 上週美國總統特朗普對伊朗強硬立場有變, 表示願意在不設先決條件下, 與伊朗總統魯哈尼見面,. 討論如何改善關係。不過伊朗冷淡回應, 要求美國先重返伊朗核協議, 才能夠談判。白宮就說, 特朗普願意與伊朗總統見面, 不代表他改變態度, 亦不代表美國會取消制裁或跟伊朗重建外交關係, 重申美方仍然會加強制裁伊朗, 希望改變伊朗政府行為。美伊關係緊張, 或會影響中東和平進程, 有政治學家甚至擔憂或因此引起中東間的戰爭, 地緣政治引發避險情緒, 令金價受支持。

利空事項:

8. 美國總統特朗普上周五威脅對土耳其進口鋼材和鋁材加徵關稅，美滙指數昨日衝破96關，震散環球滙市，土耳其里拉更急跌超過兩成至歷史新低。歐洲監管機構擔心土耳其貨幣貶值失控，殃及歐洲銀行業，並無法償還西班牙、意大利和法國等銀行逾千億美元貸款，恐慌情緒蔓延到歐美股滙兩市，道指早段曾跌近200點。里拉滙價急瀉26%，6.9974兌每美元，續創歷史新低。其他新興市場貨幣亦捱沽，阿根廷披索、南韓韓圜、台灣新台幣和人民幣離岸價滙價均下滑；美滙指數周五衝破96關，曾升見96.305，為去年7月以來最高。美匯的高企令黃金大幅下挫。

9. 美國芝加哥聯儲總裁埃文斯接受訪問時表示，目前美國經濟表現相當好，一改其早前對通脹疲弱的憂慮。相信極強勁的經濟表現將支持美國通脹維持聯儲局的2%目標以上，失業率將持續低企，至明年經濟增長可望達2.5%-3%。於有關條件下，埃文斯料今年將再加息一至兩次，指目前經濟環境為制訂貨幣政策的好時機。埃文斯的言論令市場預期下月加息的機率期望再提高, 將有利美元進一步提振, 不利金價。

10. 上週美國上周初請失業金人數為21.3萬, 市場預期為22萬; 美國至7月28日當周續請失業金人數為175.5萬, 預期為173.5萬; 美國7月核心消費者物價指數年率為2.4%, 市場預期2.3%; 美國7月消費者物價指數年率為2.9%, 合乎預期。反映美國失業率依然處於低位, 而國內消費亦提升, 有利美國經濟穩步增長, 令美元受支持, 金價受壓。

11. 上週黃金期貨與07月30日的相比再次減少了22, 649張; 而黃金ETF上週一整週被減持了283,540.18百萬盎司。反映市場看淡黃金, 正陸續減持, 令黃金處於受壓的狀況, 不利金價看好。

本週走勢分析

上週美國特朗普向土耳其進口鋼材和鋁材加徵關稅, 導致土耳其里拉大挫26%, 連帶歐洲貨幣及股市受挫, 尤其銀行股方面, 相對造就美匯上漲, 令金價下挫。本週預計仍會為里拉貶值而導致市場資金流入美元及美債避險, 強美元下導致黃金偏弱。預計本週金價將於1180-1220美元間上落。

RSI: 28.6285

支持位: 1186

阻力位: 1220

本週重要數據

Aug-13	19:27	中國7月新增人民幣貸款
		中國7月社會融資規模
	10:00	中國7月調查失業率
		中國7月零售銷售年率
		中國1-7月零售銷售年率（YTD）
	14:00	德國第二季度GDP年率初值（工作日調整後）
		德國第二季度GDP年率初值（未季調）
	16:30	英國7月失業人數變化
		英國7月失業率
	17:00	歐元區第二季度GDP年率修正值
		歐元區8月ZEW經濟景氣指數
		德國8月ZEW經濟景氣指數
Aug-15	16:30	英國7月核心消費者物價指數年率
		英國7月消費者物價指數年率
	20:30	美國7月零售銷售月率
		美國7月核心零售銷售月率
Aug-16	09:00	澳大利亞7月失業率
		澳大利亞7月就業人數變化
	16:30	英國7月核心零售銷售年率
	20:30	美國上周初請失業金人數
		美國7月新屋開工月率
		美國至8月4日當周續請失業金人數
		美國7月營建許可月率
		美國8月費城聯儲製造業指數
Aug-17	07:30	澳儲行主席洛威出席半年度貨幣政策聽證會
	17:00	歐元區7月核心消費者物價指數年率終值
		歐元區7月核心消費者物價指數月率終值
		歐元區7月消費者物價指數年率終值
		歐元區7月消費者物價指數月率終值
	20:30	加拿大7月消費者物價指數年率
	22:00	美國8月密歇根大學消費者信心指數初值
		美國7月諮商會領先指標月率