避险属性虽有下降 经济担忧仍挺黄金

上周（10月28日至11月1日）黄金总体行情先抑后扬。周一开于1503.07美元/盎司，当天开盘后出现了明显下跌，跌幅为0.70%。周二则继续下跌0.39%。周三一度达到周最低点1481.12美元/盎司，当天最后有所回涨，涨幅为0.49%。周四则出现了比较明显的上升，涨幅为1.25%。周五一度达到周最高点1515.82美元/盎司，当天微跌0.22%。全周最终收于1512.84美元/盎司，周跌幅为0.41%，振幅为2.38%。白银方面，上周开于18.065美元/盎司，最高为18.185美元/盎司，最低为17.590美元/盎司，最终收于18.110美元/盎司，周涨幅为1.03%，振幅为3.30%。
 
上周的新版脱欧协议以306对322票数遭到了否决，但是约翰逊也接受了欧盟给英国三个月时间的限制，决定延期到1月31日脱欧。由于时间仍然充足，约翰逊在本次投票中的落后并不明显，因此对于最终达成协议脱欧，市场仍有较大信心。这使得金价的避险属性显著下降，黄金在周初有明显跌幅。目前市场关注点在于12月份的英国大选。
 
中美贸易战也有最新进展。中美高层之间的谈话展现出向好的一面。双方同意妥善解决核心关切的部分，确认部分文本的技术性磋商部分已经基本完成，包括美国对进口中国的部分熟制产品和中国对美国的禽肉出口禁令等应用肉类产品的公共卫生信息系统达成共识。同时，双方的牵头人在近期也将再次通话。贸易战的缓和也使得支撑黄金上涨的一大风险事件得到暂时缓解，加剧了周初黄金下行的趋势。
 
上周发布的10月份利率决议上，美联储如期降息25个基点至区间1.50%-1.75%。但是美联储同时暗示，除非经济恶化了，否则不会进一步进行降息。受此影响，市场对美联储在年内继续降息的预期有了显著降温。但由于鲍威尔提到，如果经济前景发生了实质性改变，美联储将继续做出回应，这让市场也担忧美联储没有完全放弃进一步降息的可能，另外对于经济数据可能会有进一步的依赖。
 
而数据方面，上周美国三季度GDP为1.9%，预期为1.6%，虽然实际跑赢预期，但是市场认为是因为企业支出下滑之际的消费者支出起到了支撑的作用导致的。结合美联储的表态，市场认为后续降息仍然存在一定可能性。这也推升了黄金在上周下半周的上涨。
 
本周关注：
 
本周可关注澳洲联储决议和英银决议。另外美国非制造业PMI数据值得关注。
 
文/晨尧