美联储紧急大幅降息 黄金避险属性飞速提升

上周（3月2日至6日）黄金迎来了更为疯狂的涨幅。周一开于1589.3美元/盎司，当天一度达到周最低点1575.34美元/盎司，后有所回升，单日涨幅1.5%。周二逢美联储紧急降息，黄金疯狂上涨2.93%，周三小幅回调0.41%后觉得不过瘾，周四又大幅上涨1.82%，周五涨幅为0.37%。全周最终收于1674.2美元/盎司，涨幅为6.86%，振幅为7.34%，史上罕见。
 
之前已经强调过，今年的状态，尤其是在目前错综复杂的各方形势下，黄金的波动性会尤其剧烈。在全球公共卫生事件爆发后，由于全球性的急剧发酵，世界经合组织表示，疫情使得全球经济陷入了自金融危机以来最为严重的低迷状态，并将今年的全球经济增速预期调低至2.4%，为2009年以来的最低水平。若一季度后疫情可控，2021年的经济增长可能恢复到3.3%。但若疫情在亚洲、欧洲和北美蔓延，今年有可能增速会降至1.5%。标普也将美国一季度经济增长预期从2.2%下调至不到1%。许多国家都做好了更大程度上宽货币政策的准备。美联储周二紧急降息，下调基准利率50个基点，同时对应下调超额存款准备金利率50个基点。这是2008年金融危机以来首次在计划会议外降息，而且降幅是10多年以来最大。但尽管如此，市场仍然普遍认为，美联储在本月中旬的政策会议上有可能会进一步降息25到75基点。而黄金作为极佳的避险手段，其价格则一而再地创下新高。与此同时，美国国债收益率的持续刷低、人民币的升值也明显流露出了避险资金的走向。
 
目前最大的关注点在于疫情何时结束。实际上每年的夏季是流感唯一比较弱的一个季节，所以如果天气回暖较快，疫情结束的曙光就更为明显。目前全球范围内绝大部分国家并未对病毒做全面检测，这对于病毒的传播和影响程度的判断会出现滞后，所以对于天气的观察也有利于判断疫情的走向。另外，虽然疫情在中国的死亡率不算高，但是不可否认在目前其他主要的流行国家中，死亡率相对中国明显较高，有一个重要原因是中国的治疗有普遍的中医参与，有效降低了重症率和死亡率，而这种治疗手段在其他国家无法复制。因此，如果疫情在国外大规模铺开，应该谨慎其对于外国的影响有可能会超过预期。
 
本周关注：
 
本周关注欧洲央行利率决议及其他一系列经济数据，包括日本GDP、欧元区GDP、英国GDP、美国PPI等。另外密切关注公共卫生事件的进展。
 
文/晨尧